Réunion de la Réserve fédérale américaine en mai: attentiste en raison de l’augmentation des incertitudes

15 mai 2025

<strong>Réunion de la Réserve fédérale américaine en mai: attentiste en raison de l’augmentation des incertitudes</strong>

Photo Christian Scherrmann © DWS

Par Christian Scherrmann, économiste en chef pour les États-Unis

Comme prévu, la Fed a maintenu ses taux d’intérêt inchangés entre 4,25% et 4,5%, car «l’incertitude quant aux perspectives économiques a continué de s’accroître» et «les risques d’une hausse du chômage et de l’inflation se sont accrus». Le président de la Fed, Jerome Powell, a essentiellement répété ce que l’on savait déjà: les banquiers centraux ne sont pas pressés d’ajuster leur politique monétaire et sont bien placés pour réagir à toutes les éventualités. Concernant les droits de douane, M. Powell a déclaré que leur niveau actuel, s’il est maintenu comme annoncé, entraînera probablement une hausse de l’inflation, une baisse de la croissance et une augmentation du chômage.

Comme nous nous y attendions, l’attentisme devrait rester la stratégie dominante. La Réserve fédérale américaine a récemment été critiquée pour avoir répété les erreurs commises lors de la pandémie et pour avoir trop tardé à ajuster sa politique monétaire. Nous pensons que l’économie américaine ne sera pas confrontée cette fois-ci à un choc similaire de l’offre, sans parler d’une demande excessive due aux mesures de soutien budgétaire. Nous pensons que la Fed maintiendra son orientation restrictive, au moins jusqu’à ce que deux conditions soient remplies: premièrement, que les droits de douane n’aient effectivement aucun effet de second tour au-delà de la variation attendue des prix et, deuxièmement, que la demande et les marchés du travail s’affaiblissent suffisamment pour que des anticipations désinflationnistes puissent se former.

Retrouvez l’ensemble de nos articles Business

Recommandé pour vous

A la Une
La BCE maintient le statu quo en juillet – Le conflit commercial détermine l’orientation...
Photo U. Kastens © Par Ulrike Kastens, économiste Europe Comme prévu, la déclara…
A la Une
REUNION DE LA BCE ET DE LA FED – JUILLET 2025
Par Kevin Thozet, membre du comité d’investissement de Carmignac Deux économies …
A la Une
Muzinich & Co.: Weekly Update – La lutte pour l’indépendance
Dans notre dernier tour d’horizon des principaux développements sur les ma…
A la Une
Carmignac lance son fonds inflation solution
Carmignac a lancé son tout nouveau fonds, Carmignac Portfolio Inflation Solution…
A la Une
La manipulation politique assumée
De tout temps, les politiques de tous les pays ont fait miroiter des miracles qu…
A la Une
Muzinich & Co.: Weekly Update – Blues sur le cuivre
La semaine dernière, les cours ont été modérés dans la plupart des classes d&rsq…