State Street Global Advisors, la société de gestion d’actifs de State Street Corporation (NYSE : STT), a lancé aujourd’hui ses 2025 perspectives du marché global : « Trouver la bonne voie », qui présente ses perspectives macroéconomiques et ses principaux thèmes d’investissement pour l’année à venir.

Dans le contexte d’un environnement économique résilient et de l’engagement des principales banques centrales dans un cycle d’assouplissement en 2024, les marchés d’actions ont dégagé de solides rendements, tandis que les marchés obligataires ont enregistré des rendements modestes. Pour l’avenir, State Street Global Advisors s’attend à ce que les baisses de taux et la résilience macroéconomique se poursuivent en 2025, et à ce que sa prévision de longue date d’un atterrissage en douceur des États-Unis se concrétise.

Lori Heinel, Global Chief Investment Officer, a commenté : « 2024 n’a pas été une année ordinaire, avec des élections dans le monde entier, une inflation persistante et une volatilité des marchés qui ont contribué à créer un environnement macroéconomique incertain. Malgré ces défis, les marchés ont continué à résister. À l’aube de 2025, nous restons prudemment optimistes, les attentes d’un atterrissage en douceur aux États-Unis semblant se concrétiser. Bien qu’il existe une série d’incertitudes, les investisseurs peuvent envisager des allocations en actions supérieures à leur part cible et doivent rester attentifs à la construction de leurs portefeuilles. »

State Street Global Advisors prévoit que le cycle de baisse des taux qui a débuté en 2024 se poursuivra encore un certain temps, même si la victoire de l’équipe républicaine de Trump aux élections américaines pourrait changer la donne à la fin de l’année 2025. Les forces géopolitiques mondiales pourraient également jouer un rôle dans la rupture de liens économiques et financiers de longue date.

State Street Global Advisors maintient ses perspectives favorables pour les titres à revenu fixe en 2025. Il prévoit que le ralentissement de la production économique et la maîtrise de l’inflation permettront aux banques centrales de réduire davantage les taux directeurs, même si le rythme et l’ampleur pourraient être plus incertains avec une administration Trump. Cette incertitude peut offrir aux investisseurs des opportunités tactiques de construire ou d’étendre leur positionnement en termes de duration tout au long du cycle d’assouplissement.

Jennifer Bender, Global Chief Investment Strategist, a déclaré : « Alors que les spreads des obligations d’entreprises de qualité et de la dette à haut rendement sont proches de leurs plus bas niveaux historiques, nous sommes optimistes quant aux perspectives des actifs obligataires pour l’année prochaine, et nous voyons un environnement généralement favorable pour la dette souveraine des économies avancées. Les variations du sentiment du marché et la volatilité pourraient potentiellement créer des opportunités pour les investisseurs de gérer ou d’allonger la duration. »

Sur les marchés d’actions globaux, la résistance de la conjoncture économique permet de soutenir les revenus, en particulier aux États-Unis. En dehors des États-Unis, la situation est plus nuancée, mais il existe des poches d’opportunités sur l’ensemble des marchés. Les investisseurs devront également faire face aux incertitudes à court terme ainsi qu’aux changements structurels plus profonds tels que les changements démographiques, la fragmentation géoéconomique et l’essor des technologies de transformation.

Bender poursuit : « Nous prévoyons une évolution latérale des actions japonaises en raison de la volatilité potentielle, tandis que les actions chinoises pourraient avoir du mal à maintenir une croissance plus élevée et une forte performance malgré l’allègement à court terme du programme de relance du pays. Dans le même temps, nous pensons que les actions américaines à grande capitalisation conserveront leur avantage structurel sur les autres marchés développés et que les perspectives des marchés émergents sont plus nuancées, les investisseurs étant amenés à trouver un équilibre entre la croissance de l’économie et des bénéfices et l’atténuation des pressions inflationnistes, d’une part, et les risques géopolitiques et la vigueur du dollar américain, d’autre part. »

Outre les perspectives pour les différentes classes d’actifs, la société met également en avant des considérations importantes dans la construction des portefeuilles, l’émergence de la région du Conseil de coopération du Golfe (CCG) en tant que lieu d’investissement méritant une plus grande attention, et le pouvoir de rupture des technologies transformatrices telles que l’IA générative et la tokenisation.

Heinel a ajouté : « La région du CCG est en train de subir une transformation significative sous l’impulsion de ses plans Vision, ce qui accroît son attrait pour les investisseurs nationaux et internationaux et se reflète dans la performance des marchés d’actions et d’obligations. De l’inclusion des pays du CCG dans les indices mondiaux à l’émission substantielle de titres à revenu fixe dans la région, la région du CCG offre un potentiel de croissance significatif pour les investisseurs qui cherchent à construire un portefeuille tourné vers l’avenir. En outre, nous pensons que les investisseurs devraient aller au-delà du portefeuille équilibré traditionnel (« 60/40 ») et évaluer les expositions alternatives du point de vue de la diversification, de l’atténuation des risques et de la génération d’alpha. Les allocations aux actifs réels, aux matières premières, aux infrastructures, aux actifs numériques et aux actifs privés pourraient potentiellement offrir des rendements plus élevés, une volatilité plus faible et une diversification accrue. »

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