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Par Tobias Rommel, gérant du fonds DWS Artificial Intelligence

„ChatGPT comptait déjà près de 100 millions d’utilisateurs après deux mois, et presque toutes les entreprises que nous visitons actuellement, sans exception, parlent d’intelligence artificielle (IA), de leurs propres modèles de langage large et de leur mise en œuvre dans leurs activités opérationnelles“, dit Tobias Rommel, gérant du fonds DWS Artificial Intelligence. Il n’est pas nécessaire d’avoir une boule de cristal pour comprendre que cela va entraîner une augmentation massive de la demande en puissance de calcul et donc en semi-conducteurs d’IA. Ces puces sont déjà épuisées et le double du prix est demandé sur le marché noir en Chine. „Cette année, le chiffre d’affaires mondial des semi-conducteurs d’IA devrait atteindre environ 43 milliards de dollars, et cette somme devrait tripler au cours des quatre prochaines années“, prédit Rommel. Parallèlement, le marché est dominé par un géant américain qui devrait représenter environ 70% du chiffre d’affaires en 2023, soit environ 30 milliards de dollars, et qui non seulement vend ces puces à prix d’or, mais réalise également une marge brute de 70 à 80%. Mais pourquoi la position de cette entreprise est-elle si forte dans ce que l’on appelle l' »accelerated computing »? „Parce que son histoire de concepteur de semi-conducteurs graphiques joue en sa faveur. En effet, ces puces peuvent – parlé en termes simples – calculer en parallèle tous les pixels d’un écran, et c’est précisément cette architecture qui est particulièrement utile pour les applications d’intelligence artificielle, car ces réseaux neuronaux nécessitent également des processus parallèles“, dit le gérant.

Les fournisseurs de cloud ont besoin d’aide pour se séparer du meilleur chien

Compte tenu des prix élevés et des marges brutes raisonnables, il est compréhensible que les grands fournisseurs de services informatiques en nuage réfléchissent actuellement de manière intensive à la manière dont ils peuvent remplacer les semi-conducteurs du leader par leurs propres puces spécifiques aux applications. „Les entreprises en sont certes à des stades différents, mais il ne fait aucun doute que ces « Applicationspecific Integrated Circuits » représenteront une part de marché considérable d’ici quelques années“, dit Rommel. Le fait que les fournisseurs d’informatique dématérialisée soient également des poids lourds du secteur technologique plaide en ce sens. Deuxièmement, plus le marché s’élargit, plus il devrait leur être facile d’investir les millions nécessaires en recherche et développement. C’est précisément là que les premiers gagnants cachés entrent en jeu. En effet, les entreprises qui n’ont pas plus de 30 ans d’expérience dans le développement et la fabrication de semi-conducteurs ont besoin de l’aide de spécialistes qui peuvent se charger de la conception physique des puces et travailler en étroite collaboration avec les fabricants à la demande. Les fournisseurs de logiciels utilisés pour concevoir les puces pourraient également profiter de cette évolution. „Les fournisseurs de cloud ne sont pas les seuls à pouvoir compter sur leur clientèle: les fournisseurs de voitures électriques, dont un représentant éminent a récemment décidé de développer ses propres semi-conducteurs, pourraient également en faire partie.”

Les puces IA de plus en plus complexes signifient un boom particulier pour les fabricants d’usines

Un autre développement dans les puces AI fait un peu moins de gagnants cachés: Pendant longtemps, les semi-conducteurs sont devenus plus petits et plus puissants environ tous les 18 mois. Cependant, cette dynamique enregistrée dans « Moor’s Law » s’est non seulement considérablement ralentie ces dernières années, mais surtout les semi-conducteurs IA du top dog américain redeviennent encore plus gros et se développent également dans la troisième dimension. „Le dernier produit de la société, par exemple, compte 80 milliards de transistors, soit environ cinq fois le nombre d’appareils sur une puce d’iPhone. De plus, la fabrication devient de plus en plus complexe, le nombre d’étapes de fabrication dans la production de semi-conducteurs IA dépassant désormais 1 000”, explique Rommel. Cela crée un boom particulier pour les fabricants d’installations, qui équipent les fabricants de puces des nouvelles machines nécessaires.

„Cela signifie-t-il également la fin du cycle du porc dans le secteur des semi-conducteurs? Malheureusement non, comme en témoigne la chute des prix des puces mémoire non intelligentes”, dit le gérant. Les stocks de semi-conducteurs pour l’industrie automobile se remplissent à nouveau. La demande en puces intelligentes, par exemple pour les applications d’intelligence artificielle ou pour l’Internet des objets, devrait toutefois être bien soutenue à long terme. On pourrait objecter que l’offre va également augmenter, car pour réduire la dépendance vis-à-vis de Taïwan, les gouvernements du monde occidental se livrent à une véritable course aux subventions pour l’implantation d’usines de semi-conducteurs, ce qui devrait en fin de compte également stimuler la production. Mais attention, car les entreprises taïwanaises, sud-coréennes ou américaines qui commencent à construire de nouvelles capacités aux États-Unis et en Europe sont également les exploitants des sites de production existants à Taïwan. Et il est probable qu’elles gèrent la production de leurs puces haut de gamme de manière à ce que les marges ne soient pas particulièrement mises sous pression.

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