• WisdomTree célèbre son dixième anniversaire en Europe, avec une croissance des ASG de 409 %^[1] dans le secteur européen des ETF au cours de cette période
• Bien que la définition des ETF actifs puisse varier, ils ne constituent pas une invention nouvelle, affirme WisdomTree

La popularité des fonds indiciels cotés en bourse (ETF) continuera de croître en Europe au cours des dix prochaines années, et leur adoption par le grand public ainsi que l’innovation produit figureront parmi les facteurs clés^[2] de cette croissance, d’après une enquête réalisée à la demande de WisdomTree, acteur de l’innovation financière à l’échelle mondiale.

Les actifs sous gestion (ASG) dans le secteur européen des ETF ont augmenté pour atteindre 2,100 milliards de dollars, soit une croissance de 409 %^[3] depuis le lancement de WisdomTree en Europe il y a dix ans. L’enquête révèle que tous les investisseurs professionnels en Suisse s’attendent à une croissance des ETF en Europe au cours des dix prochaines années.

Dans le cadre de son enquête, Censuswide, cabinet de conseil en études de marché, a interrogé 817 investisseurs professionnels en Europe, allant des cabinets de conseil financier aux investisseurs institutionnels, en passant par les gestionnaires de patrimoine et de grande fortune. Les investisseurs interrogés sont responsables de près de 4,400 milliards d’euros d’actifs sous gestion.

Les facteurs de croissance des ETF en Europe

Les personnes interrogées s’attendent à ce que plusieurs facteurs continuent de stimuler la croissance des ETF en Europe. Les investisseurs professionnels suisses considèrent à cet égard le développement de produits innovants (27 %) et l’adoption accrue par le grand public (24 %) comme des facteurs clés.

L’enquête révèle également que 55 % de ces derniers prévoient d’augmenter leur allocation aux ETF au cours des douze prochains mois, ce qui laisse présager une croissance positive des ETF en Europe à court terme. Certains obstacles à l’adoption demeurent néanmoins, ainsi 32 % des investisseurs professionnels en Suisse déclarent ne pas allouer (davantage) d’actifs aux ETF en raison d’un manque de connaissance sur l’enveloppe d’investissement.

Alexis Marinof, responsable de WisdomTree pour l’Europe, a déclaré : « Le secteur européen des ETF n’a cessé de se renforcer au cours des dix dernières années, et les ASG devraient atteindre 4,500 milliards de dollars d’ici 2030^[4]. Il reste encore des obstacles à surmonter sur le plan de la pédagogie, mais les dix prochaines années pourraient être encore plus prometteuses que les précédentes, nos recherches soulignant de nombreux facteurs de croissance. De notre point de vue, c’est l’opportunité pour le grand public qui constitue le facteur le plus enthousiasmant pour le secteur des ETF, tandis que les investisseurs professionnels estiment que le développement de produits innovants se révélera également crucial. Telle est notre proposition de valeur pour les clients depuis notre lancement en Europe en 2014, et nous avons désormais créé une offre de produits véritablement différenciée, qui se démarque sur un marché de plus en plus encombré et concurrentiel. »

Les investisseurs professionnels en Suisse disposent d’une multitude de cas d’utilisation pour les ETF, ce qui démontre la souplesse et la polyvalence de cette enveloppe, près de quatre sur dix (38 %) d’entre eux utilisant les ETF en tant qu’actifs essentiels dans leurs portefeuilles. Compte tenu de leur rôle important dans la construction d’un portefeuille, les actifs sont en majorité alloués aux ETF qui répliquent les principaux indices de référence tels que le S&P 500. Toutefois, les investisseurs suisses reconnaissent aussi l’avantage d’utiliser les ETF et les ETP pour accéder à des catégories d’actifs alternatives, telles que les matières premières ou les cryptomonnaies (35 %)^[5] ainsi que les actions thématiques (23 %). Ce cas d’utilisation peut expliquer pourquoi le développement de produits innovants est considéré comme un facteur clé de la croissance des ETF en Europe, ceux-ci démocratisant en effet des catégories d’actifs qui seraient difficilement accessibles s’ils n’existaient pas.

Les ETF actifs

Interrogés sur les principaux facteurs de croissance des ETF en Europe au cours des dix prochaines années, les répondants basés en Suisse placent les ETF actifs parmi les facteurs les moins déterminants (23 %), ce qui peut paraître inattendu compte tenu de leur croissance régulière en Europe.

L’enquête révèle par ailleurs des divergences d’opinion parmi les investisseurs professionnels en Suisse concernant la manière de les définir. Ils estiment en majorité (64 %) que les ETF actifs impliquent la sélection d’actions par les gestionnaires de portefeuille, avec une transparence soit totale (32 %), soit partielle (20 %), soit sans aucune transparence (12 %). Par ailleurs, 17 % des investisseurs interrogés en Suisse estiment qu’un ETF répliquant un indice créé par des partenaires experts correspond à leur vision d’un ETF actif.

Alexis Marinof ajoute : « Les ETF ne se contentent pas de répliquer passivement un indice, et, contrairement à la croyance populaire, les ETF actifs ne constituent pas une invention. Du point de vue de l’investissement, un ETF qui n’est pas pondéré en fonction de la capitalisation boursière pourrait être considéré comme actif. En réalité, la plupart des ETF positionnés comme actifs ne sont pas alignés sur la définition de forte conviction et de sélection d’actions que la plupart des investisseurs associent aux ETF actifs, et ils présentent de nombreuses similitudes avec les ETF fondamentalement pondérés qui existent depuis des décennies. WisdomTree compte parmi les pionniers du lancement de ces ETF fondamentalement pondérés, et a continué dans cette direction. Dix ans après le lancement de notre premier ETF UCITS en Europe, les investisseurs poursuivent leur quête de solutions innovantes pour atteindre leurs objectifs d’investissement. Il existe un large éventail d’ETF à disposition des investisseurs, présentant diverses approches, et qui en majorité répliquent les indices de référence traditionnels, mais nous nous attachons à proposer sur le marché des produits différenciés et à valeur ajoutée. »

^[1] Source : Bloomberg, au 30 septembre 2024

² Source : Censuswide, « Pan-Europe Professional Investor Survey Research », enquête réalisée pour WisdomTree auprès de 817 investisseurs professionnels en Europe entre les mois de juin et juillet 2024

³ Source : Bloomberg, au 30 septembre 2024

⁴ Prévisions du marché européen des ETF, EY, mars 2024

⁵ ETP signifie produit indiciel coté en bourse (« exchange-traded product »)

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