Au troisième trimestre 2023, le secteur a réalisé un chiffre d’affaires de 40 Md CHF, soit un niveau inférieur à celui du trimestre précédent, au cours duquel il avait atteint 43 Md CHF. Les produits d’optimisation de la performance représentent la plus grande part du chiffre d’affaires au T3 2023 (55%), suivis par les produits levier (18%). Les produits de protection du capital et de participation représentent respectivement 15% et 7% du chiffre d’affaires trimestriel au T3 2023. Au T3 2023, les reverse convertibles ont généré le plus gros chiffre d’affaires (12 Md CHF), suivis par les certificats de protection du capital avec coupon (5 Md CHF), et les barrier reverse convertible (4 Md CHF). Les produits Equity restent la classe d’actifs dominante avec 48% du chiffre d’affaires, tandis que les titres à Foreign Exchange, revenu fixe et Commodity représentent respectivement 29%, 15% et 6% du chiffre d’affaires trimestriel. Les produits non cotés représentent 73% du chiffre d’affaires total. Avec 69%, le marché primaire réalise une part de chiffre d’affaires légèrement supérieure à celle du marché secondaire. L’USD a réalisé la plus grande part du chiffre d’affaires avec 40%. Avec l’EUR et le CHF, qui sont les principales monnaies utilisées pour les produits structurés, il représente 87% du chiffre d’affaires total.

 La statistique établie par le Boston Consulting Group prend en compte les produits cotés et non cotés créés en Suisse ou pour la Suisse et vendus au niveau national et international. Le rapport a été optimisé en collaboration avec les banques SSPA participantes pour le premier trimestre 2022. En raison de l’optimisation du rapport, seules les données à partir du T1 2022 seront rapportées à l’avenir. Les membres de la SSPA que sont Banque Cantonale Vaudoise, Barclays Capital, Credit Suisse, Goldman Sachs, Julius Bär, Leonteq, Raiffeisen Suisse, Société Générale, UBS, Vontobel et Zürcher Kantonalbank ont participé à la collecte de données pour le troisième trimestre 2023. Ils représentent la majeure partie du marché suisse.

Principales évolutions au troisième trimestre 2023:

• Le chiffre d’affaires des produits structurés suisses des principaux membres de la SSPA s’est élevé à 40 Md CHF au T3 2023. Le chiffre d’affaires total était de 14 Md CHF en Juillet et en Août, 13 Md CHF en Septembre respectivement. En comparaison trimestrielle le chiffre d’affaires total au T3 2023 de 40 Md CHF était plus bas qu’aux T2 2023 (43 Md CHF) et T3 2022 (54 Md CHF). En T3 2023, les reverse convertibles ont généré le plus grand chiffre d’affaires (12 Md CHF), suivis par les certificats de protection du capital avec coupon (5 Md CHF), et les barrier reverse convertible (4 Md CHF).
• Les produits d’optimisation du rendement ont eu la plus grande part du chiffre d’affaires à 55% au T3 2023, représentant 22 Md CHF, avec le foreign exchange comme classe d’actif privilégiée (50%) et l’USD comme devise principale (41%). 87% du chiffre d’affaires n’était pas coté et 90% a été négocié sur le marché primaire.
• La part de chiffre d’affaires des produits de levier s’est élevée à 18%, représentant un chiffre d’affaires de 7 Md CHF, avec les actions comme classe d’actifs privilégiée (80%) et l’EUR comme devise principale (63%). 78% du chiffre d’affaires a été coté et 93% a été négocié sur le marché secondaire.
• La part de chiffre d’affaires des produits de protection du capital a atteint 15%, représentant 6 Md CHF, privilégiant les titres à revenu fixe (91%) et l’USD comme devise principale (72%). 98% du chiffre d’affaires n’était pas coté et 86% a été négocié sur le marché primaire.
• Le chiffre d’affaires des produits de participation a atteint 7%, représentant 3 Md CHF, avec les actions comme classe d’actifs privilégiée (71%) et l’USD comme devise principale (48%). 67% du chiffre d’affaires n’était pas coté et 65% a été négocié sur le marché secondaire.
• Le chiffre d’affaires des produits actions était de 19 Md CHF, suivis du foreign exchange (12 Md CHF), des titres à fixed income (6 Md CHF), commodités (2 Md CHF) et d’autres classes d’actifs (1 Md CHF). Les produits actions ont ainsi atteint une part de 48% ; tandis que le foreign exchange, les produits fixed income, les commodités et les autres classes d’actifs atteignaient respectivement 29%, 15%, 6% et 3%.
• Les produits non cotés ont réalisé un chiffre d’affaires de 29 Md CHF au T3 2023, se traduisant en 73% du chiffre d’affaires total. La part du chiffre d’affaires des produits cotés a été de 27%, atteignant 11 Md CHF.
• Avec un chiffre d’affaires de 28 Md CHF au T3 2023, le marché primaire a réalisé un chiffre d’affaires supérieur au marché secondaire (12 Md CHF), les parts de chiffre d’affaires correspondantes étaient de 69% et 31%.
• Au T3 2023 le chiffre d’affaires total des produits en USD s’élevait à 16 Md CHF, soit une part de chiffre d’affaires de 40%. La part du chiffre d’affaires de l’EUR a été de 33%, correspondant à un chiffre d’affaires total de 13 Md CHF. Avec un chiffre d’affaires total de 6 Md CHF, le CHF a représenté une part du chiffre d’affaires de 14%.

Le président de la SSPA Georg von Wattenwyl commente: «Les conditions de marché toujours difficiles ont également marqué le troisième trimestre 2023, ce qui a entraîné une baisse du chiffre d’affaires du secteur.  Néanmoins, l’évolution stable de types de produits spécifiques est réjouissante : Les produits d’optimisation de la performance continuent de susciter l’intérêt des investisseurs, qui savent utiliser les produits à leur avantage, même dans le contexte actuel du marché.»

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